銀河期貨：房地產調控   鋼價有望繼續(xù)反彈

      房地產調控政策出臺令螺紋鋼期價持續(xù)回落，近日主力1010合約盤中跌至4138元/噸，比4月13日的此輪高點4898元/噸下跌約15.51%。不過，由于調控政策更多強調“適時適度”，且保障房建設力度加大，有望支撐鋼鐵繼續(xù)反彈。
　　房地產調控“適時適度”。新政實施一個多月來，全國各地新房及二手房成交價量齊跌。由于房地產行業(yè)對中國經濟影響較大，如果房地產價格大幅下降無疑將引起我國經濟增長減緩的擔憂，而且目前國際上又出現歐洲主權債務危機全球經濟面臨二次探底。面臨國內外錯綜復雜的環(huán)境，防止國內經濟下滑危機，國內對房地產調控政策后期力度出現不同預測，溫總理在5月13日天津考察時也表示“把握政策力度，調控要適時適度，防止多項政策疊加的負面影響”，市場揣測是政府發(fā)出減輕房地產宏觀調控力度的信號。但同時也要看到政府“堅決遏制房價過快上漲”的決心是堅定的，力度空前。之前的政策只是重在抑制投機性需求方面，但在加大市場供給方面還是空缺。此時，加大保障性住房建設，加大低價房供給是國家調控房地產市場政策的重要組成部分，同時也緩沖了前期房地產市場調控所帶來的負面沖擊。
　　保障性住房建設提振鋼鐵消費信心。在房地產新政的影響下，商品房終端需求減弱勢必會影響到后期商品房供給量的增長，保障性住房政策是對商品房供給市場的一個重要補充。粗略測算一下，2010年保障性住房目標建設580萬套，按照每套60-90平方米計算，預計新建房屋面積為3.4-5.22億平方米，2009年我國商品房新開工面積累計為11.54億平米，以此為基準計算，今年的保障性住房新增面積約占09年商品房新開工面積的約31%-45%，是對房地產市場供給的重要補充。
　　新增保障性住房對鋼鐵需求方面進行簡單測算。根據房屋建設類型及用途不同，每平方米鋼材消耗強度差距很大，根據統(tǒng)計，不同的房屋類型每平方米鋼材消耗量45-250公斤之間，保障性住房標準相對較低，按照45-60公斤/平方米耗鋼，預計580萬套保障性住房將新增耗鋼1530-3130萬噸，品種中以螺紋鋼為主約占80%，則螺紋鋼新增消費量約為1200-2500萬噸，約占09年鋼筋產量1.2億噸的10-20%。如果保障性住房目標能全面實現，對螺紋鋼的需求拉動還是很明顯的。
　　然而，保障性住房建設規(guī)劃和建設目標在我國已提出多年，但一直以來落實的情況都很不理想。從今年政府對房地產市場調控決心和力度來看，國家對“堅決遏制房價上漲”和“加大保障性住房建設”的力度是空前的，如果保障性住房能順利推進和實施，對房地產市場極其上下游產業(yè)，對建筑鋼材的影響是顯而易見的。在這個政策支持下，螺紋鋼有望繼續(xù)保持反彈勢頭，但由于這個政策還缺乏實質的執(zhí)行進展，因此短期內反彈高度有限。